Enquanto escrevo esta primeira linha, são 13h41. EST na terça-feira, 26 de janeiro, e GME – o estoque do vendedor de videogames GameStop – está voando além de US $ 115. Estava a $ 100 no início da hora e $ 88,56 no início do dia. Isso seria uma ótima notícia para o investidor médio em uma longa chamad e que não conhece o binomo, mas hoje não é nada mediano. Para os traders que impulsionam esse aumento, eles querem US $ 1000 por GME ou nada, vitória total ou derrota esmagadora. Eles podem conseguir, e só precisam levar à falência um fundo de hedge de bilhões de dólares para fazer isso.

Se você ainda não ouviu falar disso, deixe-me definir o cenário:

A GameStop viu anos de declínio nas vendas, principalmente devido a varejistas online como a Amazon e ao aumento da popularidade de downloads de jogos em sistemas de nova geração. Em meio à pandemia de COVID-19 que reduziu as vendas no varejo, muitas pessoas esperavam que a empresa binomo corretora seguisse o caminho do Vídeo Blockbuster e desistisse completamente. Entre aqueles que apostam no fracasso da GameStop está um fundo de hedge de 12,5 bilhões de dólares com sede em NY chamado Melvin Capital. Eles colocaram um número insano de chamadas vendidas alavancadas na GME, até que a ação atingiu uma incrível proporção de 140% vendida.

Para os leigos entre nós, uma venda a descoberto é uma aposta de que o preço das ações vai cair. Você toma emprestado uma ação a preço de mercado com um contrato que estabelece que você comprará o mesmo número de ações em uma data posterior. Se o preço cair, você compra as mesmas ações a um preço mais baixo e a diferença de preço das ações originais emprestadas torna-se seu lucro. O inverso também é verdadeiro: se o preço subir, você estará sujeito a todo o aumento do preço.

Em um subreddit popular chamado Wall Street Bets, os comerciantes independentes viram uma oportunidade na escala maciça das opções de compra a descoberto do GME. Se eles conseguissem convencer um número suficiente de seus colegas Redditors a comprar ações da GME, um “short squeeze” poderia ser acionado.

Empurrar o preço do GME mais alto forçaria as instituições financeiras alavancadas como a Melvin Capital a proteger suas apostas comprando as ações ordinárias a um preço mais alto, elevando ainda mais o preço, criando um efeito de bola de neve em que grandes quantidades de chamadas curtas poderiam ser liquidadas e o preço do GME disparou para a estratosfera. Isso é exatamente o que eles fizeram.

Depois de uma campanha de mensagens de meme reunindo as tropas (como esta), o exército WSB fez com que o estoque disparasse em 400%. Na segunda-feira, a Melvin Capital havia perdido mais de 30% de suas participações – mais de US $ 4 bilhões. Até agora, eles perderam ainda mais e tiveram que ser resgatados pelos fundos Citadel e Point72, que forneceram US $ 2,75 bilhões para reforçar a linha de chamadas curtas.

Agora uma guerra total está em andamento, e o vencedor leva tudo. Se o pessoal da Wall Street Bets puder injetar capital suficiente e sobreviver aos fundos de hedge, eles podem ter sucesso na liquidação de todas as posições vendidas, levando a Melvin Capital à falência e enviando o preço da GME para perto ou mais de $ 1000 antes de vendê-lo de volta a níveis razoáveis.

Se não conseguirem manter o ímpeto ascendente, a ascensão meteórica será seguida por uma queda igualmente dramática e preventiva, e a Melvin Capital recuperará suas perdas, já que dezenas de comerciantes amadores serão deixados na miséria. É uma coisa incrível de se assistir: um Superbowl para os autodenominados “retardados” das apostas de Wall Street.

Este pequeno aperto não está apenas levando um fundo de hedge ao ponto de ruptura, mas está enviando uma mensagem a todo o espectro de instituições financeiras tradicionais de que os investidores de varejo independentes, geralmente os fantoches da grande engenharia do mercado monetário, estão se tornando uma força a ser considerada e são capazes de exercer sua própria vontade em resposta. Para muito dinheiro, isso é um problema, e quer eles percam ou não essa batalha pelo GME, você pode ter certeza de que eles não planejam perder uma guerra maior.

Eles vão jogar sujo e farão tudo o que puderem para que as apostas de Wall Street sejam banidas da Internet.
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WSB sempre foi uma anomalia. Eu não tenho ações e sou muito covarde para começar sei como  binomo funciona, mas há muito gosto das palhaçadas do WSB por causa da comédia pura e ofensiva disso. Os usuários que professam seu pessimismo de mercado são conhecidos como Gay Bears.

Todos eles orgulhosamente, embora ofensivamente, referem-se a si mesmos como retardados, e aqueles que fazem ligações brilhantes ou bizarras são elevados ao status de “autistas”. Uma aposta imprudente é um YOLO, que também pode ser usado como verbo. Quando os usuários tentam falar sobre os fundamentos, eles costumam ouvir: “Senhor, isto é um cassino”. Quando os usuários perdem as economias de suas vidas, a comunidade os incentiva a não “apostar tudo nas ligações de $ ROPE”; ou seja, não se enforque.

Observando o subreddit em qualquer dia de 2020, era difícil não sentir que o mercado de ações estava no meio de uma bolha séria. Elon Musk tornou-se uma espécie de Papa. O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, que autorizou a impressão de dinheiro para salvar o mercado do colapso no início da pandemia, tornou-se um deus vivo. Printer go Brrrrr, foi o meme do mês. “As pedras só sobem!” tornou-se o grito de guerra da WSB.

A atmosfera geral não é diferente da mania da criptomoeda de 2017, que viu milhares de empresas emergentes arrecadar milhões, até bilhões de dólares com vaporware, apenas para voltar a zero ou quase zero nos meses e anos seguintes. Como “Stonks só sobe”, o grito de guerra de cada subreddit criptográfico era HODL !!! – espere – a implicação é que a criptografia só aumenta, que é preciso apenas comprar algumas altcoins aleatórias e esperar pacientemente para se tornar um milionário.

Apesar de bitcoin e ethereum terem atingido recentemente todos os tempos máximos, HODL não era uma estratégia realista para o trader médio, e você pode ter certeza que muitos dos HODLers “com mãos de diamante” eventualmente apostaram em $ ROPE, para usar a linguagem de nosso vezes.

Mas os ciclos de expansão e contração sempre acontecem, e sempre haverá vencedores e perdedores. O que torna esta nova situação diferente, particularmente à luz deste confronto épico do GME, é que agora há um esforço conjunto para pintar os comerciantes WSB como os principais manipuladores de um mercado instável e não apenas uma parte absurda, mas natural dele.

Se isso for realmente uma bolha – e essa bolha estourar – você pode ter certeza de que a culpa será colocada diretamente sobre os ombros dos investidores de varejo “jovens” ou “inexperientes”, estudantes universitários com contas no Robinhood e, especificamente, da comunidade WSB. Fortes perdidas, contas de aposentadoria perdidas e fundos universitários perdidos serão atribuídos a esses supostos manipuladores de mercado e ignorantes, que de alguma forma são considerados estúpidos demais para amarrar os próprios sapatos, mas também inteligentes e nefastos demais para se organizarem.

Em um artigo para a Time, Alex Fitzpatrick sugere que a comunidade WSB é composta de ovelhas, todas as quais estão sendo manipuladas por ricos comerciantes do dia para jogar seu dinheiro em ações que beneficiariam mais aqueles pastores cínicos. Ele compara o subreddit ao culto de “QAnon” e se refere a uma “multidão furiosa” que supostamente assediou a gerência da Citron Research, que estava planejando uma transmissão ao vivo para discutir os fundamentos duvidosos da GameStop.

Essa comparação com “turbas furiosas” e teóricos da conspiração de direita não é insignificante. Nas duas semanas seguintes aos tumultos de 6 de janeiro na capital, as contas da QAnon foram eliminadas em massa do Twitter, Facebook e uma litania de outras plataformas. Google, Apple, Amazon e outros jogadores importantes trabalharam em sincronia com empresas de mídia social para remover o conteúdo de conspiração de direita, até mesmo eliminando o aplicativo conservador Parler.

A razão, talvez justificada, era que as teorias da conspiração propagadas eram comprovadamente falsas e estavam levando à violência no mundo real e à instabilidade política. Agora, comparando a WSB a um culto violento que foi efetivamente banido da internet, Fitzpatrick e outros comentaristas estão plantando as sementes que levariam à própria condenação e expulsão da WSB.

A diferença crucial aqui, é claro, é que WSB não trafica em teorias de conspiração perigosas. Não incentiva a violência. Não é liderado por algum pseudo-messias sombrio, mas por uma rede descentralizada de 2,4 milhões que se autodenominam “retardados”. O subreddit é simplesmente um fórum social para corretores de ações casuais. Que esses negociantes interconectados possam cooperar uns com os outros é um resultado inevitável da liberdade de expressão e do capitalismo de mercado livre, e bani-los por isso é sugerir que a liberdade de expressão e o mercado de ações são incompatíveis, que a negociação de ações organizada deve ser o único direito de instituições lucrativas que operam a portas fechadas, não o público em geral, operando à vista de todos.

No mesmo artigo, Fitzpatrick da Time escreve: “Embora muitos daqueles que entram na ação da GameStop sejam claramente day traders experientes, o caos provavelmente está atraindo pessoas dispostas a arriscar demais sem realmente saber o que estão fazendo , e pode ser muito lento para reagir a uma queda de preços. ”
Esse sentimento reforça a ideia de que os assinantes do WSB são vítimas de sua própria estupidez, que regras devem ser postas em prática para proteger o “Joe médio” ou o “comerciante inexperiente”, evitando que eles se comuniquem ou influenciem de qualquer maneira organizada. Na mesma linha, Jim Cramer, o charlatão “Mad Money” da CNBC que certa vez admitiu diante das câmeras as práticas comerciais criminosas, fez questão de sugerir criminalidade por parte do WSB. Depois de deixar claro que a avaliação do preço da GME se tornou completamente divorciada da realidade subjacente da empresa, ele prosseguiu, dizendo:
“Olha, eu acho que os longs têm todo o direito de fazer o seu caso. Se você gosta de ações e quer ser líder de torcida, mais poder para você. Não há nada de errado em expressar sua opinião honesta, desde que você não esteja fazendo reivindicações fraudulentas ou bombeando e despejando, o que é um crime e o governo irá perseguir os fraudadores. ”
Embora ele diga isso com um ar de imparcialidade, ele está insinuando que os membros da WSB não estão negociando com base em sua “opinião honesta” da empresa e afinal, realmente uma bomba e despejo. Ele aconselha seus telespectadores a agirem com cuidado, porque “você nunca sabe quem Wall Street Bets terá como alvo”, como se Wall Street Bets fosse uma rede de assassinos ninja em vez de um fórum de internet não exclusivo e facilmente acessível. Um dos convidados de Cramer chegou a sugerir que “uma potência estrangeira pode estar envolvida”, como se toda essa saga GME pudesse ser apenas o Russiagate 2.0: Putin YOLOs $ 5 bilhões em um estoque de meme para irritar um fundo de hedge.

“Você nunca sabe quem será o próximo alvo das apostas de Wall Street!”

A mídia, incluindo Cramer, quer acreditar (ou quer que você acredite) que os ganhos desses negociantes de trapos só podem resultar da manipulação do mercado possivelmente criminosa ou da sorte cega, e que suas perdas são de jovens impressionáveis ​​sendo enganados por ladrões. A maioria dos WSB pode pelo menos concordar com a parte da sorte cega, mas isso está fora do ponto. As pessoas querem pintar um fórum público na Internet como uma subcultura fundamentalmente antinatural, ilegal, imoral ou prejudicial de negociação de ações, e o resultado provavelmente será que toda a comunidade será banida em algum momento no futuro próximo.

Ok, você diz, mas por que eu deveria me importar? Quem se importa se um bando de retardados perder seu precioso clube de internet? Eu me importo, por exemplo, porque a motivação por trás do banimento do WSB seria tão reveladora quanto o próprio banimento. Seria um marco significativo, simbólico e prático, no caminho em direção a uma variedade americana moderna de fascismo.

Se isso parece absurdo, considere que o fascismo é um sistema exclusivamente capitalista no qual o governo e a autoridade corporativa colaboram para agregar riqueza nas mãos dos poderosos. Como o cientista político Michael Parenti escreveu em seu livro de 1997, Blackshirts and Reds,

“Se fascismo significa alguma coisa, significa total apoio do governo aos negócios e severa repressão às forças anti-negócios e proletárias. O fascismo é apenas uma força ditatorial a serviço do capitalismo? Isso pode não ser tudo, mas certamente é uma parte importante da razão de ser do fascismo, a função à qual Hitler sempre se referia quando falava sobre salvar os industriais e banqueiros do bolchevismo. ”

Os comerciantes Robinhood “YOLO’ing” seu dinheiro da mesada em ações de meme não são exatamente bolcheviques, mas o ponto permanece o mesmo: no fascismo as regras são alteradas para apoiar as elites e os grandes negócios, para impedir a classe trabalhadora e o cidadão médio de reivindicar ou exercer qualquer poder sobre as forças de mercado. A distribuição da riqueza nos Estados Unidos já é tão desigual quanto qualquer civilização na história, e as pessoas no poder tentarão mantê-la assim da maneira que puderem. Em minha opinião, perder o WSB seria um grande golpe para o mercado livre, para a liberdade de expressão e para o controle democrático sobre as forças de mercado.

Parenti escreve: “O fascismo nada mais é do que uma solução final para a luta de classes, a submersão totalitista e a exploração das forças democráticas em benefício e lucro dos círculos financeiros mais elevados”. Se for esse o caso, então está claro que a submersão de Wall Street Bets (uma força de mercado inegavelmente democrática, onde 2,4 milhões de pessoas independentes compartilham suas opiniões sem a direção de qualquer entidade centralizada) para o benefício de entidades centralizadas de elite como a Melvin Capital ( que já tem todo o poder e, bem, capital) seria um passo significativo no caminho para o fascismo e uma coisa geralmente ruim para praticamente todas as pessoas que não são gestoras de fundos hedge.

E é por isso que digo SAVE WALL STREET BETS! GME PARA A LUA!
GME está em $ 147 agora, enquanto escrevo esta linha final. Devo mencionar novamente que não possuo um centavo dele … e também que nada neste artigo deve ser considerado um conselho financeiro.
De qualquer forma: boa sorte, atrasos e boa sorte.

Ontem às 18h00 EST, após um dia de negociações que viu o GME ultrapassar US $ 400, a página Wall Street Bets Discord foi banida, supostamente por causa de discurso de ódio.
Pouco depois, a página do reddit do Wall Street Bets foi tornada privada, levando muitos usuários a pensar que ela também havia sido banida, já que usuários antigos precisavam ser adicionados manualmente por moderadores para entrar no subreddit.

Mensagem exibida em dispositivos celulares ao tentar acessar o subreddit WSB
Depois de reabrir o sub, os moderadores divulgaram uma postagem explicando que o fechamento temporário era para colocar configurações de modificação automática no local, o que bloquearia a incitação ao ódio e “palavrões” específicos. Ao bloquear certas formas de discurso de ódio automaticamente, eles esperam tirar a mesma desculpa que levou ao banimento do servidor Discord.

Nas apostas de Wall Street ontem à noite, após a reabertura do subreddit, o clima era exuberante e desafiador. Após enormes ganhos nas negociações do dia, um influxo de um milhão de novos usuários em menos de uma semana, grande atenção da mídia e apoio quase unilateral de espectadores casuais nas redes sociais, parecia que eles entrariam no mercado de hoje com um forte impulso e uma onda de novos compradores. Hoje teria sido o dia em que os shorts foram esmagados e o GME enviado para $ 1000. Em vez disso, as plataformas de negociação intervieram para manipular o jogo.

Captura de tela de um e-mail enviado para usuários do Robinhood
Esta manhã, várias plataformas congelaram negociando nas chamadas ações de meme (Nokia, BlackBerry, AMC, Bed Bath and Beyond e GameStop). Embora isso tenha sido feito sob o pretexto de ajudar a “reduzir o risco”, estava claro que eles pretendiam apenas reduzir o risco para os fundos de hedge que estavam perdendo bilhões, não para os investidores de varejo que estavam obtendo grandes lucros. Para beneficiar os mais pobres, Robinhood bloqueou todas as compras na GME e AMC, mas ainda permitiu que os estoques fossem vendidos. O efeito óbvio foi baixar o preço drasticamente em benefício dos pescadores que, até então, estavam sendo derrotados. Certamente não reduziu nenhum risco para os investidores de varejo, que viram suas ações despencarem em mais de 50% (tão baixo quanto $ 126 em relação à alta do dia anterior de $ 469) devido à manipulação direta do mercado.

A desculpa vendida por Robinhood e outros é que as ações estavam sobrecompradas, que mais ações estavam amarradas em opções de compra do que estavam realmente disponíveis para compra e venda. A única maneira de remediar isso, afirmam eles, é proibir a compra. É certamente peculiar que eles não compartilhem da mesma preocupação quando a situação se inverteu. Quando as posições vendidas superaram o número de ações na proporção de 140%, ninguém interveio para bloquear a venda e apenas permitir a compra. É uma desculpa esfarrapada, e o que está acontecendo agora é uma tentativa clara de proteger o Big Money às custas dos traders independentes. A manipulação de mercado para os poderosos é vista como proteção do mercado, enquanto a unidade entre os investidores de varejo – às custas dos poderosos – é vista como perigosa, senão criminosa.
Se havia qualquer ilusão de que as interrupções nas negociações estavam sendo feitas para a saúde do mercado ou para proteger os investidores comuns, Robinhood agora travou a compra em mais do que apenas GME e AMC. Nokia, Bed Bath and Beyond e Blackberry também estão bloqueados. Vender, é claro, ainda bem-vindo. Qualquer ação em que os investidores de varejo estão obtendo lucros maciços às custas dos traders tradicionais, o mercado manipulado entrará em ação para nivelar, distorcer o campo de jogo.

Mais da metade dos usuários do Robinhood possuem ações do GME ou AMC, então não está claro para mim qual era a motivação deles em tentar estragar essa enorme faixa de sua base de usuários. Talvez eles tenham sido pressionados pela SEC ou sentiram que precisavam agir preventivamente para evitar a pressão da SEC. Talvez eles tenham sido subornados ou chantageados diretamente por fundos de hedge para salvá-los dessa catástrofe.

Robinhood há muito lucra com a venda de dados comerciais de seus usuários para fundos de hedge. Eles ajudam os fundos de hedge a enganar os investidores de varejo, fornecendo aos fundos de hedge informações privilegiadas sobre os tipos de pedidos que os usuários do Robinhood estão fazendo. É certamente irônico que a mesma estratégia, mais ou menos, agora tenha se voltado contra esses mesmos fundos de hedge, mas também está claro que os eventos da semana passada podem prejudicar o relacionamento de Robinhood com seus amigos de fundos de hedge.

Os usuários do Robinhood no decorrer de uma semana custaram aos fundos de hedge provavelmente mais dinheiro do que eles ganhariam comprando os dados dos mesmos usuários. Agora parece que para proteger seus próprios lucros, Robinhood está sendo forçado a mostrar onde reside sua lealdade. Alerta de spoiler: não é com investidores de varejo ou sua base de usuários. É com os fundos de hedge.
Roube dos pobres, dê aos ricos. Esse, evidentemente, é o jeito Robinhood.